MPF Returns Back to a Positive Gain of HK$4,242 per Member

駿隆: 強積金10月表現有所回升

2021年初至今人均賺4,242港元


香港,2021年11月12日 – 美聯儲11月開始縮減購債,加息預期偏鴿,十月就業數據強勁,並通過一萬億基建方案,刺激美股持續創高。10月整體強積金市場出現正回報。


截至10月31日,駿隆強積金綜合指數漲5.22點 (+2.0%),報257點。10月份三大主要指數表現不一,股票基金指數漲10.94點 (+3.1%),報365點;混合資產基金指數漲5.07點 (+2.0%),報253點;固定收益基金指數微跌,報129點。10月內強積金每人平均賺取5,238港元。 2021年初至今回報內強積金每人平均賺取4,242港元。


表一:10月份強積金市場整體表現及人均回報


整體回顧及展望

美聯儲11月開始減買債150億美元,預期2022年中結束購債,但仍強調通脹由供應鏈瓶頸引致,加息預期偏鴿 。10月新增職位達53.1萬個,較預期45萬多。拜登一萬億基建方案獲通過落實,加上企業盈利理想,三大指數續創歷史新高。


10月中國出口按年增長27.1%(超預期22.8%),貿易順差845.4億美元,創歷史新高,但內房違約風險持續擴散,缺電加上部份省市爆疫,製造業及非製造業採購經理指數持續於榮枯線下,股票市場持續低位上落。


歐央行維持買債不變,續執行1.85萬億歐元(PEPP)到2022年至央行判斷疫情危機解除為止。英央行推翻鷹派加息言論,維持0.1厘利率及買債規模。法國及荷蘭重啟部份疫情封閉政策,歐股市持續上行。


南亞印股市創新高,印尼預期第3季經濟增長可望達4.5%。台行政院公佈第3季經濟增長為3.8%,投資及出口續呈擴張,但民間消費因疫情影響而表現疲弱,預計2021年經濟增長為6.0%。南韓央行公佈第3季經濟增長為0.3%,連續5季為正增長。澳央行將基準利率維持 0.1%不變,但市場不排除較原先預期的2024年更早升息。


日本首相岸田領導自民黨拿下眾議院多數席位。執政聯盟已達「絕對穩定多數」,市場預期岸田會繼續修憲及推出更多經濟振興方案,日股回升;日圓遇上偏強美元持續貶值,抵銷部份基金表現。


駿隆集團常務董事陳銳隆表示:「高風險投資者長線可根據自身風險承受能力分段吸納股票基金,北美形勢良好,唯股價偏高,長遠而言,大中華股票類別基金值博率較高。環球長期債息受各央行言論而出現回調,美匯偏強,低風險投資者仍可考慮人民幣債券基金及保守基金持盈保泰。​​」


股票基金表現分析 美國市場方面,10月非農新增就業人數與失業率皆優於預期,加上通過1.2萬億美元的基礎設施法案,令美股表現開始走強。


歐洲市場方面,近期疫情感染雖再次攀升,但因經濟數據持續造好,令歐洲股市表現持續波動。


香港及大中華區市場方面,中國雖出口表現強勁,但第三季經濟成長趨緩且採購經理指數滑落榮枯線以下,令中港股市表現開始走弱。


亞洲市場方面,各地經濟成長增長預期不俗,但部份地區仍受變種病毒影響。令亞洲股市表現持續波動。


日本市場方面,日本經濟數據雖有好轉,但日圓貶值抵銷基金表現,令日本股市表現持續波動。


表二:股票基金附屬指數表現排名(按10月回報排序)


混合資產基金表現分析 10月份混合資產基金表現回升。股票市場大部分表現強勁,美長債息開始回升,令債券價格有下跌跡象。預期年內環球市場的風險資產整體表現將受制於貨幣政策、地緣政治風險及美長債息發展。


表三:混合資產基金附屬指數表現排名(按10月回報排序)


固定收益基金表現分析 固定收益基金於10月表現表現不一。美長債息開始回升,令債券價格有下跌跡象,美匯表現強勢,但人民幣仍有不錯的表現。


表四:固定收益基金附屬指數表現排名(按10月回報排序)

附註:

  1. 人均回報以強積金市場前月未資產值計算,最新強積金總資產1,200,907百萬港元(截至2021年9月30日),人均資產值264,342港元(截至2021年9月30日),以強積金計劃成員總數4,543,000人(截至2021年6月30日)計算,駿隆強積金綜合指數2021年10月回報截至2021年10月31日。

  2. 包括行業股票基金,或投資於附屬指數內沒有定義的區域之基金。


*所有基金指數的升幅均按資產比重,以點對點回報增長來計算。10月份的回報,數據由2021年10月1日至10月31日為止。

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