Gain Miles MPF Performance Index Dropped in January 2020 Amid Coronavirus Outbreak

「疫」市避險 2020年1月駿隆強積金表現指數下挫


【香港,2020年2月14日】2020年1月新型冠狀病毒疫情令市場情緒急劇轉向避險,強積金回報表現亦因而受挫。截至1月31日,駿隆強積金綜合指數下跌6點 (-2.6%),報224點 。三大主要指數中,股票基金指數跌幅最大,下跌16點 (-5.0%),報300點;混合資產基金指數跌4點 (-2.0%),報219點;固定收益基金指數維持於126點。月內及年初至今強積金每人平均蝕5,841港元。


駿隆集團執行董事王玉麟分析︰「強積金回報表現1月下旬開始現跌勢,錄得2.63%虧損,資產總值較去年12月跌2.1%至9,490億港元。但去年強積金造好,抵銷12月的3.23%回報後,成員整體回報仍屬正值;而按基金類別表現最差的香港股票(指數追蹤)基金(-6.74%),仍未追平去年12月的正回報(6.85%)。強積金屬長期投資,市民無需過於擔心短期市況波動及太頻繁轉換投資組合。」


表一:1月份強積金市場整體表現及人均回報


整體回顧及展望

受新型冠狀病毒疫情爆發影響,2020年1月市場情緒急劇轉趨避險。然而,人民銀行主動「放水」向市場注入流動性,令信貸市場和債券利率維持低水平;而且美國經濟及就業數據良好,均令市場情緒逐漸回溫。


駿隆集團常務董事陳銳隆表示:「受疫情影響,環球投資市場預期將持續波動,各國央行均有放水行動,市場預期各國政府均有財政政策進行逆周期措施;若疫情無出現急劇惡化,展望市場將會迅速回復。亞洲區包括中港市場回彈會較強,歐美股市,特別是美市更不斷創歷史新高,短期仍有上升空間,高風險投資者可考慮分段吸納。」


股票基金表現分析 1月份除美股外,全線股市表現見紅。美國市場方面,其經濟及就業數據持續強勁,而且美國經濟基本面亦較全球地區仍然穩健,有利美股表現。歐洲市場方面,隨著英國於一月底正式離開歐盟及歐洲央行表示將暫時維持貨幣政策不變,歐洲股市料較平穩。


香港及大中華區市場方面,受新型冠狀病毒疫情拖累,市場更一度受避險情緒主導;標普更指若疫情長期持續,將拖低中國GDP增幅1.2%;疲弱經濟數字或影響短線回報。亞洲市場方面,IMF下調2020年亞洲等地的GDP增長,美匯走強亦增加亞洲各國貨幣貶值壓力,但相對成熟市場有更多的貨幣及財政政策的空間以保持經濟增長。日本市場方面,政府將推出一系列財政政策,以推動GDP增長。當投資者對日元需求的上升令日元有升值的壓力時,日股港元計價表現風險亦會增高。


表二:股票基金附屬指數表現排名(按1月回報排序)


混合資產基金表現分析 1月份混合資產基金幾乎全線錄得負回報。預設投資策略權重偏向美股及歐股,相對表現較好。美聯儲表示隨著貿易政策不確定性等風險的消退和全球經濟增長企穩,暗示或將息率持續現行水平,債券資產回報將受影響。預期年內環球成熟市場的風險資產整體表現將受制於利率走勢及地緣政治風險。


表三:混合資產基金附屬指數表現排名(按1月回報排序)


固定收益基金表現分析 1月份固定收益基金回報大致正面。美聯儲表示隨著貿易政策不確定性等風險的消退和全球經濟增長企穩,暗示或將息率持續現行水平,債券資產回報將受影響。駿隆集團執行董事王玉麟分析︰「市場充斥著避險情緒,估計1月份有近10億港元從股票基金淨流出至債券及貨幣市場基金。惟投資者需注意人民幣匯率貶值的存在風險及保證基金對相關之保證條款及通脹情況。」


表四:固定收益基金附屬指數表現排名(按1月回報排序)


附註:

  1. 人均回報以強積金市場前月未資產值計算,最新強積金總資產969,450 百萬港元(截至2019年12月31日),人均資產值222,096港元(截至2019年12月31日),以強積金計劃成員總數4,365,000人(截至2018年12月31日)計算,駿隆強積金綜合指數2020年1月回報截至2020年1月31日。

  2. 包括行業股票基金,或投資於附屬指數內沒有定義的區域之基金。


*所有基金指數的升幅均按資產比重,以點對點回報增長來計算。1月份的回報,數據由2020年1月1日至1月31日為止

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